每日八张图：为什么又跌了？有两大原因可以解释！今年的“跨年行情”还会有吗？

• 2022-11-29 08:46:58 来源：东方财富研究中心

今日(11月28日)沪深两市全线低开，盘初低位震荡后，指数再次下探。伴随着部分题材股异动，盘中指数跌幅一度收窄；不过，午后指数再度震荡走低，尾盘才有所拉升，整体来看，三大股指全天始终呈现弱势震荡格局。

截至沪深股市全天收盘，沪指下跌0.75%，报3078.55点；深成指下跌0.69%，报10829.08点；创业板指下跌0.46%，报2298.80点。

从盘面上来看，轻指数重个股，市场热点分散，行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应一般。行业方面，旅游酒店、航空机场、医药商业、多元金融、风电设备、电力等板块表现突出；题材股方面，在线旅游、虚拟电厂、免税概念、知识产权、抽水蓄能等涨幅靠前。

(相关资料图)

资金面上，人民银行11月28日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕 ，2022年11月28日人民银行以利率招标方式开展了550亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有30亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放520亿元。

热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

北向资金

南向资金

消息面

1、国家发改委11月28日消息，11月25日下午，国家发改委投资司司长罗国三主持召开全国基金项目视频调度工作会，督促指导地方推进政策性开发性金融工具已签约投放项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量。

2、据证券时报网称，国家发展改革委等部门发布加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见，到2025年，全国县级地区基本形成与经济社会发展相适应的生活垃圾分类和处理体系，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。

3、据农业农村部官网消息，为进一步指导各地抓好关键技术落实，搞好冬季田管，夯实明年夏季粮油丰收基础，日前，农业农村部组织专家制定发布《小麦控旺防冻保安全越冬技术意见》和《冬油菜促弱控旺保安全越冬技术意见》。

4、据界面新闻消息，11月28日，商务部网站公示首批全国示范智慧商圈、全国示范智慧商店评审结果，初步确定12个全国示范智慧商圈、16个全国示范智慧商店。

机构观点

对于当前行情，容维证券提到，沪指短线3100点附近有一些压力，目前的市场是存量资金博弈，震荡是主基调，股指想要向上突破需要成交量进一步放大才行，权重板块的动向对股指至关重要，可以高抛低吸或持股待涨为主。

中原证券则表示，在悲观的氛围中继续保持乐观的态度，不改对当前市场底部区域的判断。仓位继续维持90%以上。中长期布局自主可控、国产替代、高景气度和景气反转的板块，短期关注旅游、养殖、券商等板块。

对于市场表现，华西证券认为，第一、A股仍处于修复性行情中，但经济基本面的扭转难以一蹴而就，在疫情反复、债市波动等影响下，市场情绪受到扰动，价值和成长行情出现“跷跷板效应”。第二、当前市场微观资金面并未出现显著宽松，外资、公募基金等增量资金入市有限，私募仓位也回落至近三年低位。

除此之外，美联储紧缩节奏将放缓，美债利率正在筑顶；企业盈利仍在筑底期，疫情阶段性反弹制约消费复苏力度；降准呵护市场流动性，A 股资金面延续存量博弈。

另外，平安证券指出，尽管市场整体环境和预期趋势有所好转，但是近期疫情扰动有所加大，市场仍处于底部配置区域。短期波动阶段，制造业板块，特别是央企国企(基建)以及高端制造业的表现可能更具韧性；中期布局来看，建议布局经济复苏预期反转受益的价值板块，例如部分地产产业链板块企业、消费板块等。

西部证券提到，考虑到A 股市场在岁末年初时较强的反转效应，今年的“跨年行情”值得投资者重点关注。结构上看，随着年末政策窗口期临近，医药、家电、食品饮料、金融地产等行业的估值切换行情仍是当前主线。在长期政策目标指导下，资源和信息安全密切相关的农业、半导体、信创和军工行业正在进入布局期。主题方面关注虚拟现实，数字货币等机会。

该机构认为，今年的“跨年行情”与去年相比虽然起点更晚，但是持续的时间与修复力度会更强，风格上也会更加偏向价值。其原因来自四个方面：

第一，基本面预期来看，今年的市场预期更加关注于宏观层面，因此年末行情的启动会更加关注传统年初1-2 月宏观数据的真空期而非去年的业绩真空期。

第二，从流动性来看，央行宽信用节奏晚于去年，虽然降准时间与去年类似，但央行货币信贷投放节奏较去年更晚，其政策效果也将更加后置。而在海外利率依然高企，国内经济预期趋弱的环境下，政策将更多保持“稳货币，宽信用”，对于权益市场而言将是呈现普涨，消费风格会更加占优。

第三，从政策预期看，今年政策核心关注点在于地产链修复，疫情防控政策优化与信息安全产业三方面，而去年的市场对于政策的关注则更多集中于能源产业政策，这也意味着今年“跨年行情”的风格将与去年显著不同。

第四，从情绪修复看，年初往往是市场反转效应最强的时点，尤其是在市场情绪处于极端低位的环境下，“跨年行情”有望迎来强劲修复。

标签： 创业板指

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